媒体速递 | 兴业基金刘方旭谈个人投资框架:精选个股全面控制回撤 淡化择时

产业基金的刘认为,参与估值波动或风格轮换的游戏远没有坚持企业利润增长那么简单。他把投资框架概括为:通过选择个股控制回撤,淡化时机,优先追求企业安全边际超过个股短期可能的利润,持续关注整个投资组合的风险收益率。

新华财经上海4月11日电(记者胡洁飞)“纵观长时间维度,优秀的企业是价值创造的源泉,所以我们对很多事情的看法是比较明确的;但从短期来看,则相对模糊或不可预测。”近日,产业基金刘在接受记者采访时表示,参与估值波动或风格轮换的游戏,远没有坚持企业利润增长那么简单。

刘把他的投资框架概括为:通过选股控制回撤,稀释时机,优先追求企业安全边际而不是追求个股的短期可能利润,持续关注整个投资组合的风险收益率。在目前的市场环境下,他对行业配置也有独到的见解。“今年,市场可能会更加动荡。在震荡调整中,我不会押注个别行业追求所谓的极端正确。我能做的就是减少投资组合波动,平衡行业配置,优化中长期繁荣度高、竞争壁垒高的轨道,获得长期更好的回报。”

谨慎决策是刘在15年的投资和研究实践中养成的习惯。从刘过去的基金管理来看,他的周转率低,选股能力强,中长期表现良好。《海通证券-基金业绩排行榜(2021-04-01)》显示,截至3月底,兴业国企改革近五年、三年、一年的收益率分别高达188.29%、109.96%和90.25%,分别位居全市场灵活策略混合型产品前4.7%、9.1%和2.3%,获得五年和三年双五星认证。此外,定期报告显示,该产品自成立以来,连续五个完整会计年度,每年的表现均超过沪深300指数5%。与此同时,刘管理的科技安全主题基金兴业证券优先组合和股票债务平衡基金兴业龙腾双利平衡组合近两年和一年的收益率分别高达108.74%、63.52%和52.82%、38.99%。

据了解,刘即将发布其全新旗舰产品——星爷星智一年持有期混(基金代码:A类011820;c类011821)。谈到在当前市场环境下发行的考虑,刘说,“其实投资收益更多的是来自跨周期的长期持有。今年市场波动很有可能加剧。设定一年的持有期,可以有效避免持有人受到市场走势的影响,进而导致追涨杀跌的行为。相对稳定的资金规模也帮助我更好地管理和控制投资方的头寸,以争取良好的回报,提升投资体验。”

“未来,代表长期趋势的医药、消费、科技仍将是我们的重点研究和投资方向,但短期内消化其较高估值需要时间。在我看来,各种优质轨道上的个股,都会随着业绩的披露而被分割,业绩和估值匹配的优秀公司,很大概率会回归上行轨道。但是

rong-Bold">顺周期资产因为全球经济的复苏,配置价值明显提升,同时各个细分赛道的隐形冠军也将成为投研重点,这些领域集中在新材料、高端装备制造、医疗器械等细分子领域。”刘方旭进一步补充道。

结合一年持有期的设置和对下一阶段市场的判断,刘方旭表示,“将在基金成立的前半年乃至一年的时间内,稳步布局,整体建仓速度会平稳乃至偏慢,尽可能在积累了一定收益安全垫的基础上再缓慢提升股票仓位。”

风险提示:投资有风险,基金投资需谨慎。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考,不作为任何法律文件。如需购买相关基金产品,请关注投资者适当性管理相关规定,提前做好风险测评,并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

本文来源:新华财经

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